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春节假期一过，资金便开启了“买买买”的节奏。记者昨日在采访中了解到，多家大中型机构在2月18日、19日“扫货”周，配置了一定规模的化工、机械等行业中的优质个股。 “相比2020年，2021年的逻辑有所变化。我们预判，今年更多机会将出现在周期股中，而不是股中。而且，投资机会将向更多板块扩散。”一家大型资管权益部负责人说。 多位机构投资告诉记者，随着全球疫情防控态势逐渐好转，以及复工复产提速，预计全球经济将呈现全面复苏且相对较热的态势。在这样的宏观背景下，主流保险机构较为一致的判断是，春节后A股将出现震荡上行走势。随着更多行业盈利情况日渐好转，越来越多上市公司基本面将，投资机会将向更多板块扩散。 至于“抱团”这个焦点问题，他们认为，机构“抱团”现象其实一直存在，内也不会改变，只不过是“抱团”板块会持续轮动。机构“抱团股”的切换，伴随着大盘风格的切换，而“抱团”瓦解，往往意味着“抱团”板块增速不及预期，已经维持不了虚高的股价。 综合多方情况来看，节后主流保险机构的权益布局路径主要有两条：一条是节前渐热的传统顺周期行业，主要集中在估值相对较低的化工、机械、建筑建材等品种。这与年初以来保险机构对上市公司的情况基本吻合。 据上海报资讯显示，1月以来，分别有15家化工板块的上市公司、12家机械设备板块的上市公司接待了保险机构的调研。其中，最受关注的是和，分别接待了13家、10家的调研。 另一条路径是前期不太被关注的金融和地产板块，这类传统的高一直是保险资金权益配置较为青睐的品种。但去年这类大幅跑输大盘，估值一直受到市场风格压制，目前已跌至历史低位。 据悉，部分保险机构达成的共识是，从相对表现看，这类股票全面虽然仍需时间，但再度跑输大盘的概率不大，预计今年会迎来持续修复。“尤其是金融类板块业绩拥有较强的确定性，具备估值提供的，很可能就是下一次机构‘抱团’的。”一家中资保险机构投资经理说。 也有保险经理提示了短期风险，建议关注流动性预期和风险偏好波动。“市场一方面享受经济复苏带来的盈利回升，另一方面又时刻担忧政策收紧导致的估值收缩，当前市场正处于盈利增长与估值收缩的‘赛跑’阶段，预期市场短期波动将加大。” 不过，绝大部分受访保险机构投资经理认为，“不急转弯”仍是目前的政策基调，建议投资者参考上市公司2020年年报、2021年一季报盈利情况进行投资布局。 （文章来源：上海证券报） |
